EDCI : un cadre de référence pour standardiser le reporting ESG en private equity

Dans un paysage où les cadres de reporting ESG sont multiples – on peut citer par exemple la SFDR, la CSRD, le GRI, l’ISSB, ou encore la nouvelle norme VSME – les entreprises et les investisseurs se heurtent à une difficulté majeure : la comparabilité des données ESG. Chaque référentiel impose ses propres indicateurs et niveaux de granularité, complexifiant l’évaluation transversale de la performance durable. Pour les investisseurs, et notamment ceux du capital-investissement, cette fragmentation constitue un véritable frein à la fiabilité, la transparence et la cohérence des analyses.

C’est dans ce contexte qu’est née l’ESG Data Convergence Initiative (EDCI), une initiative mondiale visant à harmoniser la collecte et la publication des données ESG au sein du marché du private equity. Lancée en 2021 par le Carlyle Group et CalPERS, et aujourd’hui soutenue par plus de 350 acteurs du capital-investissement, l’EDCI fournit un cadre commun d’indicateurs clés pour améliorer la comparabilité des performances ESG entre entreprises en portefeuille.

En favorisant la transparence et la standardisation, l’initiative répond à un double objectif : simplifier le reporting ESG pour les entreprises et renforcer la confiance des investisseurs dans la qualité des données extra-financières.

Définition et acteurs

L’EDCI (ESG Data Convergence Initiative) est née d’un partenariat mondial d’acteurs du marché privé pour harmoniser et standardiser la publication des données ESG, afin de permettre aux gestionnaires de fonds (GPs) et aux investisseurs institutionnels (LPs) d’accéder à des données facilement comparables.

L’initiative définit un ensemble d’indicateurs ESG clés allant des émissions de gaz à effet de serre et de la consommation énergétique aux enjeux de diversité, santé et sécurité au travail, jusqu’à l’engagement des employés. Ces indicateurs seront explicités un peu plus loin.

Ainsi, l’EDCI cible principalement les sociétés du capital-investissement (GPs) et leurs entreprises en portefeuille, c’est-à-dire les sociétés détenues ou financées par ces fonds. Les investisseurs institutionnels (LPs), tels que les fonds de pension, compagnies d’assurance ou fondations, sont également au cœur de l’initiative. Ils utilisent les données harmonisées pour évaluer les risques et opportunités extra-financières et répondre aux exigences réglementaires croissantes.

L’EDCI vise à se distinguer par son approche pragmatique, en réduisant la charge administrative pour les entreprises tout en fournissant des informations fiables et comparables aux investisseurs. En établissant un cadre commun, l’EDCI contribue à renforcer la transparence ESG et à faciliter la prise de décision dans un contexte où la réglementation et les attentes des parties prenantes évoluent rapidement.

Contexte et positionnement

Les entreprises et les investisseurs doivent naviguer entre de multiples référentiels et obligations de reporting. En Europe, la SFDR impose aux sociétés de gestion de déclarer l’impact ESG de leurs produits financiers, tandis que la CSRD définit des standards de reporting extra-financier pour les entreprises. À l’échelle internationale, les standards tels que ISSB, SASB, GRI ou TCFD définissent des indicateurs et méthodes variés, souvent difficiles à comparer.

Dans ce contexte, l’EDCI joue un rôle d’harmonisateur spécifique au private equity. Plutôt que de créer un nouveau standard universel, l’initiative cherche à standardiser les indicateurs les plus pertinents pour les fonds et entreprises en portefeuille, tout en facilitant leur alignement avec les obligations réglementaires existantes. Elle constitue ainsi un pont entre la régulation publique, les attentes des investisseurs et les pratiques opérationnelles du marché.

Les demandes concrètes de l’EDCI : 8 indicateurs principaux

Ces huit indicateurs couvrent les dimensions environnementales, sociales et de gouvernance, et permettent d’obtenir une vision globale de la performance ESG.

Comment les données sont-elles collectées et utilisées ?

1️⃣ Collecte des données par les entreprises en portefeuille

Chaque entreprise fournit les informations demandées selon les indicateurs définis par l’EDCI. La collecte peut être réalisée par les GPs ou via des plateformes digitales dédiées, facilitant la saisie et la vérification des données.

2️⃣ Consolidation et harmonisation par les fonds

Les GPs agrègent ensuite les données via différents modes de soumission prévus par l’EDCI :

• dépôt via plateforme ESG partenaire,
• utilisation du template officiel EDCI,
• envoi via système sécurisé BCG ou par email,
• utilisation d’un système sécurisé interne.

Une vérification technique est effectuée par l’EDCI pour identifier incohérences, valeurs manquantes ou erreurs de format. Les GPs procèdent ensuite à l’harmonisation interne : unités, périmètres, cohérence méthodologique.

3️⃣ Analyse et reporting auprès des investisseurs

Les données consolidées sont utilisées pour :

• évaluer la performance ESG du portefeuille,
• produire des rapports standardisés (SFDR, demandes LPs),
• faciliter le benchmarking entre entreprises et fonds.

Bénéfices et impacts

Depuis son lancement en 2021, l’EDCI a fédéré une large communauté d’acteurs du private equity. Plus de 350 GPs et LPs participent désormais à l’initiative, parmi lesquels Blackstone, Carlyle, EQT, Apollo Global Management ou encore TPG.

Certains acteurs comme Carlyle, cofondateur de l’initiative, ont intégré l’EDCI dans leurs processus internes, notamment pour renforcer la standardisation des données extra-financières au sein de leurs portefeuilles.

Les défis à relever

1. Couverture encore restreinte : limitée au private equity, excluant pour l’instant venture capital, dette privée ou infrastructure.
2. Alignement réglementaire : convergence encore en cours avec les exigences européennes (CSRD, SFDR).
3. Complexité technologique : besoin d’outils robustes pour gérer et agréger des données ESG à grande échelle.

Ainsi, pour tirer pleinement parti de cette convergence, encore faut-il disposer des bons outils pour collecter, structurer et analyser ces données à grande échelle.

Des plateformes comme Greenscope peuvent jouer un rôle important en automatisant la collecte et la consolidation des données ESG, facilitant ainsi la conformité avec les exigences de l’EDCI.